陕西国家级光伏发电应用领跑示范基地并网发电

无论是腾讯、阿里、京东等巨头，还是大大小小的初创公司，都纷纷开展这一项目。

早在上世纪90年代初，在广州、深圳、北京等地就曾出现过一股外汇保证金交易热，但由于缺乏监管，加上参与者对这项业务一知半解，很多个人和机构损失惨重。今年5月9日，IGOFX平台有部分投资者在交易亏损未达止损线的情况下，账户即被平台自动平仓止损。

随后该项业务被监管机构认定为是违法行为，交易不受法律保护。据业内人士介绍，所谓的网络外汇交易平台也叫外汇保证金交易。二是以境外正规经纪商为噱头，以直接参与国际市场交易为诱饵，承诺20%以上高额回报，以传销或集资模式，骗取投资者钱财。投资人要认清这种平台操作的实质，远离欺诈。但6月8日，北京时间凌晨5点左右，英国大选导致英镑兑美元一度下跌200点以上，IGOFX上的金牌操盘手非但没有采取避险措施，还继续重仓做多英镑，下单后7分钟左右即亏损90%以上，此时IGOFX平台止损功能失灵了，大部分投资人跟单操作，损失巨大。

但不久后，IGOFX平台对投资者止损线之外的受损资金给予了补偿，赢得不少投资者信任。参与初期，投资人账户一直处于盈利状态，也能便捷地提取现金，看起来就是一个真实的资金账户，止损线也近似完美。更好服务实体经济2016年12月，证监会主席刘士余在深港通开通仪式上表示，中国资本市场发展26年来的经验证明，只有坚定不移地扩大开放，才能保持中国资本市场的市场化、法治化、国际化方向，才能真正提高中国资本市场对实体经济的服务能力，才能真正提升中国资本市场的国际竞争力。

专家指出，近年来，我国资本市场对外开放不断取得重大进展，沪港通、深港通、债券通开通，A股确定将纳入MSCI新兴市场指数等等。监管部门不断优化国内投资环境，依法全面从严监管，为资本市场进一步融入国际市场提供了有力保障，将吸引更多国际资本投资，这不仅能激发资本市场内生动力，也将进一步提升资本市场服务实体经济的能力，使资本市场在我国作为世界第二大经济体的转型升级中发挥更大的历史性作用。扎实推进境内交易所与一带一路沿线国家的互利务实合作，鼓励符合条件的沿线国家企业发行熊猫债。鄂志寰表示，目前内地资本市场规模及交易活跃程度接近或达到欧美主要市场水平，但成熟度仍有不足，需要通过开放市场，引入境外投资主体及发行主体，完善市场服务功能，提升资金配置的效率，更好地服务实体经济发展。

下一步积极稳妥推进金融业的对外开放，与资本市场相关的内容不少，如推进沪伦通开通，进一步完善QFII、RQFII制度等。我国资本市场的开放按照总体部署推进，非常主动。

这些都是国际资本支持中国实体经济的最好证明。国际化将加速资本市场的制度化进程，参考国际法则和监管标准，提升整体交易的便捷性和资金配置的效率。深化市场互联互通与跨境合作，逐步丰富交易标的，稳妥推进沪伦通制度准备。2010年以来，央行先后允许符合条件的境外央行或货币当局、主权财富基金、国际金融组织、人民币境外清算行和参加行、境外保险机构、RQFII(人民币合格境外机构投资者)和QFII(合格境外机构投资者)进入银行间债券市场。

大同证券首席投资顾问郑虹表示，对外开放稳步前行，这既是资本市场改革发展的需要，也是深化供给侧结构性改革、开创对外开放新局面的必要举措。目前境内企业直接境外上市247家，筹资总额达3180亿美元。15家境外企业累计发行熊猫公司债48单，融资859亿元。A股国际化稳步推进随着沪港通、深港通的开通以及A股确定将纳入MSCI新兴市场指数，A股迎来了开放的新时代，引进来与走出去并举

宁波热电并购重组的标的资产持续盈利能力存在不确定性。申万宏源研报指出，并购重组6月上会数显著增加，但审核标准并未放松。

凡是以做大做强主业为动机，延伸主业的上下游产业链，做主业关联的并购重组，以及行业整合的并购重组，都是产业政策支持、监管部门鼓励的。陈雳指出，从业务方向来看，随着脱虚向实政策导向的进一步落实，涉及产业竞争、国企混改等实体经济领域的并购重组业务将迎来发展良机。

目前关于互联网金融、房地产等特定行业的并购审核并未有明显松动迹象，严厉打击忽悠式重组的政策导向依然强烈。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，纯粹的借壳重组、跨界并购、专门倒腾股权差价的投机性重组将受到限制。中国经济结构转型重构对资本市场而言，映射的就是产业整合并购重组，要么行业集中度提高并焕发青春，要么把资源转移给消费升级和新兴产业，要么跨境吸收海外优良基因引入国内。北京一家大型投资机构人士认为，中国正处于一个大的转型期，企业有大量并购重组需求。6月以来，证监会审核的上市公司并购重组申请数量较前几个月大幅增加，审核速度有所加快。如何更好地搭积木、实现客户资源的优势互补或纵深发展非常关键。

‘变脸很大程度上就是由于此前收购标的溢价过高，导致后期不得不大幅计提商誉减值。川财证券研究所所长陈雳认为，受历史原因影响，部分企业通过寻求壳资源谋求快速上市，催生并购市场高溢价、高承诺的双高状况。

此外，募集配套资金的相关情况是并购重组委关注的另一个重点。北部湾港并购重组标的公司资产权属及持续盈利能力披露不充分。

陈雳表示，不同于简单的通道类业务，并购重组对证券公司相关业务人员的专业要求很高，更考验参与者对行业趋势的理解判断、对未来公司成长战略的规划等。其中，35家获有条件通过，57家获无条件通过，7家未获通过，通过率为92.93%。

在这一过程中，新的业态替换老的业态，逐步淘汰市场上的落后产能与产业。九洲电气与标的公司之间EPC合同履行情况的披露不及时、不充分。满足并购重组需求公开信息显示，截至7月31日，今年以来证监会共审核99家公司的并购重组申请。近期并购重组审核申请数量的增加是满足市场正常需求。

并购重组业务市场空间大，非常消耗资本和时间，更突出券商服务全业务链竞争实力，需要不断积累专业人才和调动资本的能力。最近两个月审核数量大增并非监管部门有意控制节奏，主要还是与季节性因素和大环境有关。

例如，山东地矿并购重组的标的资产不利于上市公司改善财务状况和增强持续盈利能力。强调服务实体经济资本市场是服务实体经济的主战场，从中央到地方都鼓励健康的并购重组。

陈雳表示，对此，监管层重拳频出，从严审核，严厉打击忽悠式重组，有效地维护了并购重组市场的秩序。专家认为，这并非监管部门有意控制节奏，而是满足市场正常需求。

2016年9月《上市公司重大资产重组管理办法》修订以来，监管部门加大了对并购重组的审查力度，预计未来监管仍将继续从严。今年年初一些上市公司出现年度业绩预测‘变脸情况，受到市场高度关注。并购市场的过分狂热又反过来扭曲二级市场，促使部分上市公司通过跨界并购、忽悠式重组等手段来推高股价。证监会并购重组委的反馈意见显示，本次重组资产交易定价以资产评估结果为依据，其中介机构资格不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十七条的相关规定，有关信息披露不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四条的规定。

(记者 徐昭) 标签：并购重组责任编辑：陈子汉 陈子汉。金利科技并购重组的标的资产定价公允性以及盈利预测的主要业绩指标缺乏合理依据。

从35家获得有条件通过的公司来看，标的资产也是并购重组委关注的重点之一。随着脱虚向实政策导向的进一步落实，涉及产业整合、国企混合所有制改革等实体经济领域的并购重组将迎来良机。

浙江东日并购重组的标的资产未来盈利能力具有重大不确定性。1-5月审核企业数量分别为10家、6家、14家、11家、11家，6月增至26家，7月为21家。